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2017年の運用状況

《メインPF+56.6%》
売上中~高成長かつ利益中~高成長の銘柄を主にリスクオフしつつ売買、損失可能性(下値リスク)を最大限抑えた感じの銘柄中心です。
・キャッシュポジションはおおむね50%を維持(上昇時に一時的に20%あたりまでいったかな?)
・北朝鮮有事を想定して秋以降は失速気味
・米国金融緩和縮小の影響を推し量り間違えたかも?

《サブPF+81.5%》
おなじく売上中成長かつ利益中成長(見込み)の銘柄をリスクオフを我慢する方針で売買、頭から尻尾まで頂きます精神。
・キャッシュポジションは10~30%ぐらい
・有事も『口だけでしょ?』と見込んで保有継続
・ペッパーフード保有でソロスの『火に油を注ぐ。』とはこういう事なのかなってちょっと思った。
・12月入る辺りでリスクオフはある程度実施済み

 以上のような感じ。(サブPFは失ってもいい程度の金額で運用しています、、といってもメインの4分の1はあるかな。)
『株式投資ってほとんど運がいいかどうかだな~、、、』と日に日に思うばかりです。成長性を加味した本質価値を大甘に想定しても『ここまでは上昇しないだろう!』って銘柄でさえ2017年はガンガン突き破って上昇しちゃってましたね。
だからといって、その銘柄を保有し続けられるかと言ったら、、、経験積んでると特にだけど無理ですね。(ペッパーとかあんなの最後まで取れないよ、、、せっかく2014年から狙って待ちに待って購入したのに、早降りしちゃった、下手こいた、、、orz)
条件付き保有(NISAや優待用)なら最後まで取れたかもしれないけれど。

※せっかく銘柄のアイデアはあっても実際には買う事が出来なかったり、早めに降りてしまったりと、研究熱心になればなるほど無駄な徒労が積み上がり、それがとくに身に染みたのが2017年でした。
2018年は思い切って運の要素を取り入れて割り切って売買したいと思います。(まぁ、、自分の投資戦略の肝は『リスク管理』なので無茶はしない出来ないでしょうけどね。まずは生き残って地道に行けばいいと思うんです。)

何年ぶりのブログ更新だろうか(笑)、、、またちょこちょこ書いていこう。
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2012年9月の運用メモ

9月の状況。
・中国景気の悪化鮮明とそれに対するインフラ投資拡大政策
・中国の反日デモにより、今後もしかすると日本の東南アジア・インド方向への逃避が始まるかも
・欧州金融緩和を拡大方向とするも、実体経済はユーロ通貨の縛りで南欧中心にジリジリ悪化は継続中
・米国金融緩和を拡大⇒不動産価格上昇待ち(⇒不動産価格上昇しても個人消費増えない、、、的なネタで悲観的になると思いますが、、、)

上記理由により、今月は外需株が売られ、内需株が買われ、また中小型株の上昇が顕著でした。

運用状況は、個別は中小型株の上昇がプラス要因、空売りがマイナス要因。
オプションは先月と同様にヘッジ目的に取引した程度、といっても基本的に屑プット買っておくぐらい。
2012年9月の運用成績


※来月はどんな月になるだろうか。じっくり観察。

2012年8月の運用

・全体感
例年と同じように下落を意識していたが、米国市場の好調さに引っ張られて、中旬まで株価は堅調でした。堅調、、、とは言うものの、出来高の少なさを見ると、積極的には買われてなかったようですが。

大型株がアレなので新興市場の割安株に資金が流入してくれたのかな。これらは8月に仕込もうと思っていたが、拾うつもりだったものがどれもこれもバカスカ上昇してしまった、、、、拾えずに終了という感じです。
(5月の大幅下落で需給がかなりよくなっていたんでしょうね。あと保有者が恐怖を感じるような事態は起こらなかったのも大きな理由かなと認識。)



・オプション取引
まだまだ研究が足りなかったようで資金配分で大きく失敗。
欧州金融危機や中東戦争・日本地震など避けられない・ありえない危機イベントに対する保険としていくつか保有しておこうと考えていたのですが、資金を多く投じすぎてしまった。9月はもう少し少な目に。。



・今後の見通し
中国景気悪化の日本相場に与える影響が大きくなってきました。中国関連の外需はもちろんですが、ほとんどの外需が売られ、そのかわり内需はまだまだ買われている。(海運・鉄鋼の下落が尋常じゃないのでかなり心配。)
この内需株が買われにくくなってきたところで大きな下落がおとずれるのではないかなとおぼろげにイメージしています。具体的には内需株の業績悪化ですが、、、こういうのはたいてい妄想で終わることが多い。

2012年7月の運用

6月下旬に買いこんだものを7月上旬に売却。

あとは7月下旬にリバウンド狙いの買いを入れて反発して売却。
せこい取引ですが、リスクを減らす努力をした結果の取引がこうなりました。

ただ現状のキャッシュポジションは約2割、わりと買いこんでいます。


<個別確認>
・クリエイトレストランツHD(3387)
今回はかなり握力強い投資家が買いこんでいるようですが、一時的な悲観相場が来るとしおれてしまいそうでもあります。月次発表がないぶん、リスク管理の観点からポジション落とすのも合理的な方法なので仕方ないです。

・トレジャーファクトリー(3093)
決算発表の材料なしに上昇するのは珍しい。
どこぞのファンドか、大口の個人投資家が買いこんでそうですね。
例のBBHあたりが怪しいかも。

・エイチーム(3662)
米国株価が崩れると、IPOの方にお金が流れてくるのでは?という発想から購入。
短期投機になりそうです。


<世界経済>
欧州債務危機が全面に出がちですが、世界的に景気指標の悪化は鮮明に確認されてます。

前者は、より強い結びつきのユーロへと進化するか、それとも離脱するかしか道はないと思っており、いつ引火するかわからない危険な爆弾として認識。破裂に備えて何らかのリスクヘッジの方法を考えないと。。。


※今日はECB理事会が控えています。結果いかんによっては、為替・株価が激しく動きそうですね。
8月は米国株価が景気指標の悪化に対してどこまで持ちこたえることができるのかに注目しつつ、これ以上下がりようがないとしか思えない日本株がどれだけ下値をさぐってくるかに注目したいと思います。ネガティブ姿勢は変わらず。

2012年6月の運用


運用はそれほど積極的に動いていたわけではなかったので、新たに拾ったのはオプトエレクトロニクスとかムトー精工ぐらい。金額も少額ですし、おそらく短期で手放すことになりそうな感じです。リバウンド・目先決算狙いの投機です。


・NPCの下方修正
直近の株価の上昇から事業環境は良くなっているのかと思っていましたが、単なる投機的な上昇だったようです。それにしても昨日もかなり買われていたので、もしかしたらどこかのファンドが拾っているのかもしれません。



※キャッシュ比率は5割強。EUは進展が見られましたが、このあと訪れる実体経済の悪化(EU・中国)を目の当たりにしたときに、投機家が資金を引き揚げる行動にでるかもしれない。しばらくは保守的な投資を心懸けていきます。
プロフィール

pepe

Author:pepe
上場企業等の会計監査・コンサル等を行ってます。

サイト:株式投資のイ・ロ・ハ

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